De Financial Conduct Authority heeft vandaag FXCM � 4 miljoen beboet voor een oefening die hij eufemistisch # 8220 noemde: asymmetrische prijsuitstorting # 8221 ;, en die de meesten van ons zouden omschrijven als het afbreken van klanten
Het Britse deel van het bedrijf, waarvan de moedermaatschappij in de VS is genoteerd, accepteerde valutatransacties van particuliere klanten en plaatste ze bij andere FXCM Group-eenheden. # 8220; FXCM-groep behield winst van gunstige marktbewegingen tussen het moment waarop de orders werden geplaatst en uitgevoerd, terwijl eventuele verliezen volledig aan klanten werden doorberekend, # 8221; de FCA gevonden
Bovendien kon het Britse deel van het bedrijf de toezichthouder niet meedelen dat het in de VS werd onderzocht op soortgelijke regelinbreuken.
Betrokken klanten zullen volledig worden vergoed # 8211; de betrokken bedragen voegden toe tot ongeveer � 6m, en FXCM zei dat de gemiddelde impact op individuele handelaren $ 3.70 # 8211 was; en een lopende thematische review moet dergelijke misstanden in de toekomst helpen voorkomen.
Maar de hele aflevering smeekt een vraag die me al lang in de war heeft gebracht: waarom zou iemand buitenlandse valuta willen ruilen?
Meer dan op een ander gebied, zijn de kansen in forex gestapeld tegen een individuele particuliere belegger. De valutamarkt is enorm, veel groter dan aandelen of obligaties, en het merendeel van de handel gebeurt zonder recept en niet op beurzen. Dat betekent dat de markt vrijwel zeven dagen per week open is en dat er voldoende ruimte is om dingen tegen je aan te doen terwijl je slaapt (zelfs als de tarieven zelf # 8217 zijn; t wordt opgetuigd # 8211; een vermeende praktijk die # 8217; onderzocht door regelgevers over de hele wereld).
Valutadwarsco�rdinaten don # 8217; niet de neiging om te bewegen door grote intraday-marges, dus er zijn in principe twee manieren om veel geld te verdienen. Een daarvan is om grote inzetten te nemen, zoals George Soros het in 1992 tegen de pond deed, zodanig dat kleine bewegingen nog steeds in grote hoeveelheden geld worden omgezet. De andere is om hefboomwerking te gebruiken om kleine bewegingen te versterken en grotere winsten te maken, en dat is de basis voor de handel in detailhandel. Het spreekt voor zich dat de hefboomwerking zeer zorgvuldig moet worden beheerd, aangezien verliezen snel kunnen stijgen.
Niet alleen is de forex markt erg liquide, het is ook zeer effici�nt. Het soort politieke gebeurtenissen en economische gegevens die de wisselkoersen be�nvloeden, worden vrijwel onmiddellijk verteerd. Ik kan niet zien welk comparatief voordeel de individuele belegger heeft ten opzichte van de bataljons egisten en economen die in dienst zijn bij investeringsbanken en hedgefondsen.
Op Twitter: volg Jonathan Eley
@JonathanEley
Dat wordt nog verergerd door het kleine aantal beschikbare instrumenten. FXCM # 8217; s website biedt een vrij typische 50 # 8220; paren # 8221 ;, hoewel veel van de handel zich ongetwijfeld zal concentreren in de grote kruisen zoals sterling-dollar, sterling-euro enzovoort. Daarentegen zijn er meer dan 2.000 bedrijven waarvan de aandelen worden verhandeld op de offici�le lijst of op de alternatieve beleggingsmarkt. Er is een veel grotere kans dat een individu een onbemind juweeltje van een bedrijf opslaat dat grotere spelers # 8217; t gemist heeft, of kan kopen om redenen van liquiditeit.
Ik betwijfel of sommige individuen die gedisciplineerd, toegewijd zijn en een systeem hebben, consequent geld kunnen verdienen door valuta's te verhandelen. Maar ik kan veel eenvoudiger en minder risicovolle manieren bedenken om hetzelfde resultaat te bereiken.